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원자재 가격이 지속적으로 상승하고 있는 가운데에도 위험자산인 주식과 비트코인, 안전자산인 금의 가격이 동반상승하는 에브리싱 랠리(everything rally)가 펼쳐지고 있다.미국 S&P500 지수가 작년 10월 말 4,193.80p에서 금년 4월 5일 5,204.34p로 24.1% 상승하고, 일본 니케이 225지수가 작년 10월 말 30,859p에서 금년 4월 5일 38,992p로 26.4% 상승하는 등 해외 주요국 증시는 사상 최고치를 경신했다. 지난해 10월 말 2,277.99p이던 코스피도 4월 5일 2,714.21p를 기
슬기로운 금융생활
김선제 성결대학교 경영학과 교수
2024.04.08 13:50
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보험은 미래에 일어날 수 있는 각종 재난이나 사고로부터 자신이나 가족에게 경제적 손해를 보상해 주기 위한 제도이다. 보험의 종류는 손해보험과 생명보험으로 나눌 수 있다. 손해보험은 물(物)보험이라고 하며 재산상의 손해를 보상해 준다.생명보험은 인(人)보험이라고 하며 사망, 상해, 질병, 연금, 자녀학자금 등에 대한 가정의 안정을 보상해 준다. 보험의 설계구조는 동일 종류의 경제적 위험 하에 있는 보험계약자들이 사회적 보험단체를 이루어 일정률의 보험료를 납부하고 피보험자에게 발생하는 보험사고에 대해 일정한 보험금을 지급하여 경제생활의
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김선제 성결대학교 경영학과 교수
2024.03.11 23:55
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2024년 들어 미국과 일본의 주식시장은 기업들의 호실적을 바탕으로 상승세를 지속하여 주가지수가 사상최고를 기록하고 있지만 한국 주식시장은 작년 말 주가지수보다 낮은 2600p 전후에서 등락을 보이고 있다.미국 다우 지수는 지난해 말 3만 7689.54p에서 금년 2월 12일 3만 8797.38p로 사상최고를 기록하였고, S&P500 지수는 작년 말 4769.83p에서 금년 2월 12일 5021.84p로 사상최고 기록 및 5000p를 돌파했다. 일본 니케이225 지수는 작년 말 3만 3464.17p에서 금년 2월 9일 3만 6897
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김선제 성결대학교 경영학과 교수
2024.02.13 12:45
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2023년 금융시장은 불확실성이 지배하였다. 인플레이션을 억제하기 위한 통화정책으로 Fed(미국 연준)를 비롯한 중앙은행들이 기준금리 인상을 지속함으로써 채권금리 상승과 더불어 주식시장이 기준금리 인상 여부에 크게 반응하는 불안정한 상태가 계속되었다.한국은행은 기준금리를 2021년 11월 25일 1.0%에서 2022년 11월 24일 3.25%까지 2022년은 7회에 걸쳐 2.25%p 인상하였지만 2023년은 1월 13일 3.50%로 1회 0.25%p 인상 후 7차례 연속 3.50%로 동결하였다.Fed는 기준금리를 상단기준으로 202
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김선제 성결대학교 경영학과 교수
2024.01.08 17:33
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금융상품을 매입할 때 발생하는 리스크(Risk)는 금융소비자들이 선택할 부분이다. 리스크는 투자기간이 종료될 때 얻게 되는 수익률이 기대수익률을 벗어날 가능성을 확률로 나타낸 것이다. 리스크가 작은 금융상품을 선택하면 기대수익률이 낮고, 리스크가 높은 금융상품을 선택하면 기대수익률이 높다.상품의 구조에 약간의 리스크가 내재되어 있지만 내재 된 리스크에 비해 상대적으로 높은 수익률을 기대할 수 있는 중수익·중위험 금융상품이 ELS(주가연계증권)이다. ELS(Equity Linked Securities)는 특정 국가의 주식시장 주가지수
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김선제 성결대학교 경영학과 교수
2023.12.11 20:04
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당국에서 11월 6일부터 2024년 6월까지 공매도 금지를 발표한 후에 첫날은 주가지수가 134p(상승률 5.7%) 대폭 올라서 상승으로 인한 사이드카가 발동되고, 다음날은 –58p(하락률 –2.3%) 떨어져서 하락으로 인한 사이드카가 발동되는 등 주식시장 불안정성이 커졌다.사이드카는 선물시장이 급변할 경우 현물시장에 대한 영향을 최소화하기 위한 프로그램 매매호가 관리제도로서 선물가격이 전일대비 5% 이상(코스닥은 6% 이상) 상승 또는 하락해 1분간 지속될 때 발동하며, 프로그램 매매호가의 효력이 5분간 정지된다.주식투자에서 공매
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김선제 성결대학교 경영학과 교수
2023.11.13 11:11
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채권에 투자했을 경우에 채권가격도 주식처럼 시장상황에 따라서 등락을 하므로 채권투자에서 매각이익이나 매각손실을 낼 수 있다. 채권투자는 일반적으로 안정성이 높다고 한다. 채권매입일 부터 만기일까지 보유기간 동안 채권가격은 등락하지만 채권을 만기까지 보유하면 이자와 원금을 회수할 수 있기 때문이다.채권을 매입해서 만기까지 보유했을 때 채권 매입일자에 얻었던 수익률을 만기까지 확보하는 수익률을 만기수익률(YTM; Yield to Maturity)이라고 한다. 채권을 만기까지 보유하면 만기수익률을 얻을 수 있지만, 채권발행자의 채무상환능
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김선제 성결대학교 경영학과 교수
2023.10.10 15:05
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투자의 3분법은 투자를 할 때 투자자금의 1/3은 리스크는 없으면서 안정적인 수익률을 획득할 수 있는 로우리스크 로우리턴자산인 예금과 채권에 투자하고, 투자자금의 1/3은 리스크는 높지만 높은 수익률을 기대할 수 있는 하이리스크 하이리턴 자산인 주식에 투자하며, 투자자금의 1/3은 리스크가 중간정도이면서 수익률도 중간정도를 얻을 수 있는 미들리스크 미들리턴 자산인 상업용 부동산에 투자하는 방법이다.부동산은 거래가격이 크기 때문에 소액으로 매입할 수 없어서 시드 머니라고 불리는 종자돈이 클 때는 투자의 3분법을 사용하는 것이 가능하지
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김선제 성결대학교 경영학과 교수
2023.09.11 11:55
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사회적으로 다수의 선량한 시민들에게 불안감을 주는 사건사고가 발생하는 빈도가 늘어나고 있다. 자본주의 경제의 장점은 효율성이 높은 경제주체가 경쟁우위를 갖게 되고 경제적 부(富)를 키울 수 있다. 경제주체는 가계, 기업, 정부를 말한다.개인이나 기업이 효율성이 높아지도록 연구하고 노력했을 때 성과를 거두고 국가경제는 성장할 수 있다. 노력의 결과로 얻게 되는 성과를 개인이나 기업이 소유하는 사유재산제도가 자본주의 경제를 발전시키는 원동력이다.그러나 자본주의 경제의 문제점은 형평성이 떨어지게 된다는 것이다. 형평성은 모든 사람이 동일
슬기로운 금융생활
김선제 성결대학교 경영학과 교수(경영학박사)
2023.08.14 18:24
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다양한 투자대상 중에서 예금·주식·채권 등은 소액의 보유자금을 가지고 투자가 가능하지만, 부동산은 거래단위 규모가 크기 때문에 부동산에 투자하는 경우에는 거액의 자금이 필요하다.소액의 보유자금을 갖고 있는 개인투자자들이 거주용 주택을 제외한 상업용 부동산을 직접 매입해서 운용하는 것은 거의 불가능하므로 금융기관들은 상업용 부동산에 투자하는 부동산 펀드상품을 만들어 개인투자자들이 소액으로도 간접투자가 가능하도록 판매하고 있다.간접금융시장에 출시된 부동산 펀드의 상품구조는 투자자들로부터 모집한 펀드자금과 금융기관에서 차입한 선순위대출금
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김선제 성결대학교 경영학과 교수/경영학박사
2023.07.10 10:23
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금융기관은 일반적으로 제1금융권과 제2금융권으로 분류한다. 제1금융권은 은행을 지칭하며, 제2금융권은 보험회사, 증권회사, 상호저축은행, 새마을금고, 신용협동조합 등을 일컫는다. 제1금융권과 제2금융권은 금융회사의 자산규모와 신용도에 큰 차이가 있으며, 이에 따라 예금금리와 대출금리의 수준에도 차이가 있다.금융산업의 근간인 은행은 수신업무인 예금과 여신업무인 대출을 취급하며, 예금과 대출의 이자율 차이인 예대금리차를 기본수익원으로 삼는다. 보험회사는 사람에 대해 보장하는 생명보험회사와 재산에 대해 보장하는 손해보험회사로 구분되고 자
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김선제 성결대학교 경영학과 교수/경영학박사
2023.06.12 11:54
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지난달 24일 주식시장에서 다올투자증권·다우데이타·대성홀딩스·삼천리, ·서울가스·세방·선광·하림지주 등 8개 종목이 별다른 하락요인 없이 외국계 증권회사인 소시에테제네랄(SG) 발 매물로 나오면서 동시에 하한가를 기록하는 폭락사태를 겪음에 따라 4일 동안에 시가총액 8조원이 증발하였고 주가조작 의혹이 확산되고 있다.주가급락 원인으로 SG증권의 차액결제거래(CFD) 계좌에서 발생한 대량매도가 지목됐다. 이후 주가가 급락하자 이 계좌에 돈을 빌려준 증권회사들이 대규모 반대매매(CFD 투자자들에게 대출해 주면서 담보로 잡은 주식을 강제매
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김선제 성결대학교 경영학과 교수/경영학박사
2023.05.08 11:39
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ETF(상장지수펀드, Exchange Trading Fund)는 자산운용회사에서 기초자산(underlying asset)에 해당하는 실물상품이나 주식을 매입해서 펀드를 구성한 후 증권거래소에 상장시켜 투자자들이 해당펀드를 자유롭게 매매할 수 있는 투자형 금융상품이다.ETF는 기초자산이 펀드와 유사하지만 투자자가 주식시장에서 실시간으로 직접 매매할 수 있다는 것이 차이점이다. ETF는 주가지수나 특정 업종, 특정 상품의 기초자산 변동률을 추종하며, 증권거래소에 상장되어 있어서 개인투자자들이 쉽게 사고 팔 수 있다. 개별주식 종목처럼
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김선제 성결대학교 경영학과 교수/경영학박사
2023.04.10 14:14
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통계청이 발표한 2월 소비자 물가동향에 따르면 지난달 소비자물가지수는 110.38(2020년=100)로 1년 전보다 4.8% 올랐다. 지난해 4월의 4.8% 이후 5~6%대를 유지하다 10개월 만에 4%대로 떨어졌고, 올해 1월의 5.2%보다는 0.4%p 하락했다.2022년 물가상승률 5.1%는 외환위기를 겪은 1998년의 7.5% 이후 24년 만에 최고치였으며, 지난해 7월에는 6.3%까지 치솟아 정점을 찍었으나 이후에 완만하게 둔화하다 2월 달에 4%대로 떨어졌다.물가상승률이 둔화되는 모습을 보이자 한국은행 금융통화위원회는 지난
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김선제 성결대학교 경영학과 교수/경영학박사
2023.03.13 15:47
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주식관련사채는 신주인수권부사채(BW)와 전환사채(CB)처럼 새로 발행할 주식을 인수하는 권리가 있거나, 채권을 주식으로 전환하는 권리가 부여된 채권이다.주식관련사채는 투자자들이 만기일까지 채권을 보유하면서 이자수익을 획득할 목적이 아니라 새로 인수한 주식이나 주식으로 전환한 지분을 매도하여 매각이익을 얻을 목적으로 매입하는 메자닌(mezzanine, 채권과 주식의 성격을 같이 가진 상품)으로써 투자자는 채권을 매입한 후 나중에 주식으로 전환하여 매매차익을 얻을 수 있다.신주인수권 행사가액이나 주식전환가격을 너무 낮게 발행하면 기존주
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김선제 성결대학교 경영학과 교수/경영학박사
2023.02.13 22:50
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2023년 새해 들어서도 경기선행지수인 국내외 주가지수를 보면 경기회복에 대한 기대감이 높지 않다. 반도체업체들의 재고자산이 급증하고 영업이익은 급감하는 등 산업 전반적으로 어려움이 가중되고 있다. 인플레이션을 억제하기 위한 각 국가 중앙은행들의 올해 통화정책은 금리인상 속도는 늦추겠지만 금리인하는 하지 않을 것으로 보여 자금난에 처할 기업들이 늘어날 가능성이 크다.특히 우리나라 경제는 금리상승에 따른 자금조달 난으로 건설업체들과 PF(Project Financing) 대출을 많이 한 증권회사들이 유동성에서 어려움이 가중될 것으로
슬기로운 금융생활
김선제 성결대학교 경영학과 교수/경영학박사
2023.01.09 17:54
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2022년 금융시장을 되돌아보면 연초에는 코로나19로 2년간의 어려웠던 시기를 극복하고 거리두기가 해제되면서 보복 소비가 증가할 것으로 보여 경기가 좋아질 것으로 전망했다. 그러나 예상 밖으로 러시아가 우크라이나를 침공함으로써 발생한 원자재 가격상승을 기점으로 공급측면에서 원가증대로 인한 공급가격 상승이 발생하고, 수요측면에서 코로나 지원금 등 각 국가들이 2년간 실행한 재정정책과 통화정책의 확대로 인한 물가상승 압력으로 인플레이션이 발생함에 따라 Fed(미 연준)를 비롯한 각국 중앙은행들이 기준금리를 인상했다. 이에 시장금리가 상
슬기로운 금융생활
김선제 성결대학교 경영학과 교수
2022.12.12 18:57
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국내 자금시장에 유동성 부족 위기가 커지고 있다. 강원도의 레고랜드 자산유동화기업어음(ABCP) 보증채무 이행 여부로 촉발된 자금시장의 불안감이 공기업 채권의 발행물량 증가와 겹쳐서 회사채 인수물량 축소로 인하여 회사채 발행금리 상승이 이어지고, 기업들이 회사채를 발행하려고 해도 인수금액이 부족하여 회사채 발행에 실패하는 회사들이 증가해서 자금시장에서 돈의 흐름이 막힌 ‘돈맥경화’ 현상이 심화되고 있다.기관투자가들의 채권펀드 매니저들은 잘못 투자해서 자금회수가 어렵게 되면 처벌이 크므로 보수적 관점에서 투자의사를 결정하는 심리가 매
슬기로운 금융생활
김선제 성결대학교 경영학과 교수/경영학박사
2022.11.14 13:52
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주식, 채권, 선물옵션 등 금융자산에 해당하든 부동산, 금 등 실물자산에 해당하든 투자 대상이 되는 상품의 가격이 계속 오르기만 할 수는 없다. 강세장(bull market)에서도 오르내림이 반복하면서 상승하고, 약세장(bear market)에서도 오르내림이 반복하면서 하락한다.투자대상 상품의 가격이 계속 오를 수 없고, 가격이 계속 내려가지도 않는다. 그러나 다수의 투자자들은 강세장에서는 가격이 계속 오를 것으로 생각하는 낙관적 전망이 강하고, 약세장에서는 가격이 계속 하락할 것 같은 공포심을 갖게 된다.모든 투자자들은 금융자산에
슬기로운 금융생활
김선제 성결대학교 경영학과 교수/경영학박사
2022.10.11 11:29
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투자자들이 투자를 통해서 얻고자 하는 목표소득은 Capital Gain(자본이득)과 Income Gain(이자소득)의 2가지로 구분할 수 있다. Capital Gain(자본이득)은 투자한 자산의 가격상승을 전망하여 매입가격과 매도가격의 매매차익을 얻고자 하는 것이다. Capital Gain을 얻는 대표적 투자자산은 주식, 선물, 옵션 등 금융자산과 금(金), 원자재 등 실물자산이 있다. Income Gain(이자소득)은 투자자산의 보유기간 동안 일정한 고정수익을 얻고자 하는 것이다.Income Gain을 얻는 대표적 자산은 이자를
슬기로운 금융생활
김선제 성결대학교 경영학과 교수/경영학박사
2022.09.14 09:24